UTILIZACIÓN DEL
MERCADO DE CAPITALES POR LAS PYMES EXPORTADORAS DE BARRANQUILLA
JORGE ISAAC LECHUGA
CARDOZO
Administrador de Empresas, Universidad del Norte.
Mg. en Administración de
Organizaciones, Universidad Nacional
Abierta y A Distancia
Coeditor Revista Desarrollo
Gerencial, Universidad Simón Bolívar
Docente Tiempo Completo
Investigador grupo Competitividad y Desarrollo
Empresarial, Escuela de Administración y Gestión
Instituto Tecnológico de Soledad
Atlántico, Colombia
EDGARDO ENRIQUE MUÑOZ
QUERALES
Ingeniero Civil, Universidad del Norte
Mg. en Administración de
Empresas, Universidad del Norte
Docente Catedrático
Investigador grupo Competitividad
y Desarrollo Empresarial, Escuela de Administración y Gestión
Instituto Tecnológico de Soledad
Atlántico, Colombia
REFLEXIÓN
Fecha de recepción: 17 de Julio
de 2015
Fecha de aprobación: 23 de
Septiembre de 2015
RESUMEN
El presente artículo es producto de una
investigación, cuyo objetivo consistió en analizar los productos del mercado de
capitales más utilizados por las pymes exportadoras en la ciudad de Barranquilla,
se aplicó el método descriptivo, con la
técnica de investigación la encuesta, a una muestra estratificada de
45empresas.
El tipo de investigación es cuantitativo y para el
abordaje de la investigación, se realizó una revisión documental de la situación de las pequeñas y medianas empresas
exportadoras en el entorno local así como también, un estudio para conocer el
grado de utilización que tienen dichas empresas de los productos del mercado de
capitales, identificando el beneficio que tienen las PYMES al utilizar de forma
eficiente los títulos valores ofrecidos por el sector financiero.
Se concluyó que existe una baja participación en el consumo de
productos del mercado de capitales de las Pymes exportadoras con un efecto
negativo en las actividades del sector exportador, particularmente en la ciudad
de Barranquilla, que impactan en los resultados económicos del país y la
región. Se identificó que las pymes tienen poco conocimiento de los productos ofertados
por el mercado de capitales que redundan en la generación de ahorro, mayor
flujo de inversiones y acceso a la financiación formal.
Se pudo establecer que a pesar de los avances
realizados, tanto en términos de política gubernamental como en el compromiso
de las entidades financieras por facilitar a las PYMES el portafolio de
productos y servicios financieros, en el proceso aún existen limitantes que
requieren un mayor esfuerzo del Gobierno, las entidades financieras, organizaciones
reguladoras y empresas involucradas.
Palabras Claves: Bancarización, financiamiento,
inversión, mercado de capitales, productos financieros, Pymes exportadoras.
ABSTRACT
This article is the result of
research, whose objective was to analyze banking products and services most
used by SME exporters in the city of Barranquilla, the descriptive method was
applied, with technical research survey, a stratified sample 45 businesses.
The research is quantitative
and for addressing research, a literature review of the situation of small and
medium-sized exporters in the local environment as well, a study was conducted
to determine the degree of utilization with such companies financial products
and banking services, identifying the benefits that SMEs to efficiently use the
services offered by the financial sector.
It was concluded that there is
a low participation in the banking of exporting SMEs with a negative effect on
the activities of the export sector, particularly in the city of Barranquilla,
which impact on economic performance of the country and the region. It was
found that SMEs have little knowledge of financial products and services they
need to increase their participation in the formal economy, generating savings,
increased investment flows and access to formal finance.
It was established that
despite progress, both in terms of government policy and the commitment of
financial institutions to facilitate SMEs to the portfolio of financial
products and services, in the process there are still limitations that require
more effort Government, financial institutions, organizations and companies
involved in this issue.
KeyWords: Banking, capital market, Exporting SMEs, investment,
financial products, and funding.
INTRODUCCIÓN
Las Pymes tienen una alta participación dentro de la actividad económica
en Colombia, cumpliendo un rol fundamental en el desarrollo y sustento
económico del país, por su importancia en la generación de empleo y por el
efecto multiplicador que esto genera en el consumo, inversión y la actividad
económica en general.
El Gobierno Nacional a través de distintos entes ha realizado esfuerzos
para impulsar las Pymes y han sido direccionados hacia el reforzamiento de los
temas de financiación, mercados, tecnologías, calidad, de tal manera que están
ayudando a éste tipo de empresas a ser más competitivas y exitosas en los
mercados con la creación de la Ley Mypime, el
programa expopyme y los distintos programas a través
del Ministerio de Comercio Exterior y Procolombia Sin
embargo las oportunidades que tienen las PYMES para buscar mecanismos de financiación
e inversión son limitadas y por esto es necesario promover el uso de otras
fuentes que permitan acceder en mayor proporción las Pymes colombianas, con
recursos más económicos para ser más competitivas al momento de ofrecer sus
productos y servicios.
Este artículo muestra un análisis al acceso que tienen las Pymes en el
mercado de capitales, de tal manera que estas organizaciones tengan otra
alternativa financiera que estructure el desarrollo eficiente y competitivo en
la economía del país, identificando como problema la baja participación que
tienen las Pymes al mercado de valores
de Colombia, las dificultades que tienen para acceder a este mecanismo
financiero y la necesidad de facilitar el acceso a otros medios de
financiación.
Para el abordaje de la investigación, se realizó una revisión documental
de la situación de las pequeñas y
medianas empresas exportadoras en el entorno local, así como también presentar
un análisis para conocer el grado de conocimiento y utilización del mercado de
capitales, de tal manera que se identifiquen los beneficios que tienen las
PYMES al acceder a otras alternativas de financiación e inversión como parte de
su fortalecimiento organizacional y como aporte a la comunidad científica y al
sector productivo.
En la presente investigación se plantea como problema la carencia de
educación financiera de parte de las PYMES exportadoras de la ciudad de
Barranquilla, para el desarrollo empresarial y
expansión hacia otros mercados. Teniendo
en cuenta la posición estratégica que tiene la ciudad como su vocación
exportadora, además de los desafíos que implican los tratados de libre comercio vigentes y por
suscribir, las PYMES necesitan estar en
condiciones competitivas para asumir los retos de globalización de los
mercados.
Teniendo
en cuenta que las Pymes actualmente tienen una gran participación en la
actividad económica del país, pero carecen de una estructura de capital
adecuada que permita garantizar la supervivencia de estas empresas a largo
plazo y tienen pocas alternativas de
financiamiento e inversión para el desarrollo en los negocios. Dada la posición
estratégica privilegiada que tiene Barranquilla, su gran dinámica exportadora,
la integración del sector logístico, industrial y turístico así como los
tratados de libre comercio vigentes y por suscribir, las PYMES necesitan ser
competitivas y sostenibles para asumir los retos de la globalización de los
mercados.
Considerando que la gran mayoría de las Pymes tienen pocas posibilidades de acceder al
mercado de capitales por no cumplir con los requisitos mínimos exigidos y la
gran mayoría posee un alto nivel de informalidad, y el acceso a un sistema
formal financiero y de inversión se dificulta por el desconocimiento a fuentes
de financiación a más bajo costo con riesgos adecuados a su tamaño. Estas limitaciones en participar
en otras fuentes de financiación e inversión disminuyen su capacidad
productiva, su crecimiento y consolidación como empresas exportadoras en la
región.
Este
estudio se justifica considerando que las Pymes en Colombia tienen poca
participación y poco conocimiento en el mercado de capitales lo que hace
necesario vincular este tipo de mecanismo financiero a estas empresas, de tal
manera que permita estructurarlas de una manera eficiente y competitiva, teniendo
en cuenta el alto porcentaje de participación en la economía del país.
Por otra
parte es importante señalar que la participación de las Pymes en la economía
nacional se ha caracterizado por jalonar su desarrollo y convertirse en grandes
generadoras de empleo. Sin embargo, los expertos señalan que éstas deben
adoptar una estructura empresarial más sólida y aplicar herramientas
gerenciales más estructuradas que faciliten su desempeño organizacional y
permitan aumentar su nivel de productividad en un contexto globalizado.
Así mismo
el costo financiero que asumen actualmente las pymes con el sector bancario
oscila entre el 25 y 29% efectivo anual, y muchas continúan utilizando el
mercado extra bancario para financiar sus operaciones, por lo cual es necesario
que estas empresas tengan mayor acceso a recursos menos onerosos, como los que
ofrece el mercado de capitales que sigue siendo limitado.
RESULTADOS
Al analizar los productos del
mercado de capitales utilizados por las pymes exportadoras en
Barranquilla, utilizamos como referencia
los macro-sectores definidos por Procolombia, entidad encargada de la promoción comercial
de las exportaciones, el turismo internacional y la inversión extranjera en
Colombia.
Los macrosectores definidos son:
Agroindustrial, Manufactura e insumos, prendas de vestir y servicios y
entretenimiento. En la encuesta realizada se encontró que el 58% de las empresas encuestadas pertenecen
al sector manufactura e insumos, el 29% servicios y entretenimiento y el 13%
agroindustrial.
Gráfico 1 Macrosectores
definidos por Procolombia
Nota: Resultados encuesta.
El 98% de las empresas encuestadas aseguró poseer un producto financiero
mientras que el 2% niega poseerlo. De las PYMES encuestadas, 40 hacen uso de
cuenta corriente seguida de crédito empresarial con 28 y compra y venta de
divisas con 23. En contraste los productos menos utilizados bonos, CDT,
carteras colectivas y compra y venta de títulos.
Gráfico 2. Uso de Productos Financieros
Nota: Resultados empresa.
Teniendo en cuenta que las empresas exportadoras utilizan especialmente a Bancoldex,
como una de las instituciones oficiales especiales, solo el 38% han recibido
alguna capacitación por parte de esta entidad. Por lo tanto hay un 62% de estas
empresas que no han sido contactadas por esta importante entidad que impulsa
las operaciones de comercio exterior y especialmente de acuerdo a políticas de
Gobierno a las PYMES.
Gráfico 3. Empresas que han
participado de alguna capacitación ofrecida por Bancoldex.
Nota: Resultados encuesta.
El conocimiento de los servicios financieros de las empresas exportadoras
lo hacen a través de Internet (redes sociales, páginas web), correos
electrónicos y otros como la atención personalizada que realizan las entidades
financieras.
Gráfico 4. Medios de conocimiento de títulos
valores.
Nota: Resultados encuesta.
La toma de las decisiones
financieras son resueltas en mayor porcentaje por el Gerente general con el
42%, y por el gerente financiero con el 20%.En menor proporción las
decisiones para adquirir productos
financieros son tomadas por el Presidente, Junta Directiva y propietario.
Gráfico 5. Decisión para adquirir productos
financieros
Nota: Resultados encuesta.
CONCLUSIONES
La baja participación de las PYMES
en la bancarización en Colombia tiene efectos adversos para las
actividades económicas del sector exportador particularmente en la ciudad de
Barranquilla e impactan los resultados del país y la región. Esto puede ser un
obstáculo, dado que las organizaciones se encuentran limitadas al acceso de los diferentes servicios financieros, y esto
impide la incorporación de mayor parte de la población a la economía formal,
además de permitir una mayor generación de ahorro, al aprovechamiento de la
información, al mayor flujo de inversiones y limita el acceso de las pymes a la
financiación formal.
Se constituye en limitación para el fortalecimiento financiero de estas unidades empresariales, que juegan
un papel fundamental en las economías de la región, no sólo como creadoras de
empleo sino como semilleros de nuevas empresas.
A pesar de los avances realizados, tanto en términos de política
monetaria como en el compromiso de las entidades financieras por facilitar a
las PYMES al portafolio de productos y servicios financieros, en el proceso aún
existen obstáculos que requieren un mayor esfuerzo de todas las entidades
reguladoras, organizaciones y empresas involucradas en este tema. Problemas que
persisten, como la desconfianza y la autoexclusión de la demanda, sólo pueden
ser superados a través de la educación financiera, lo cual requiere el
desarrollo de una cultura financiera mediante planes de alfabetización
financiera, como se han desarrollado en otros países de Latinoamérica.
El papel del Gobierno ha sido fundamental para apoyar el proceso de
bancarización mediante las iniciativas aprobadas, lo cual es verdaderamente
importante en la medida en que ha flexibilizado algunas normas de la rígida
estructura del mercado de capitales que lo hacía bastante excluyente; sin
embargo deberá continuar estimulando la competencia entre las entidades
financieras con miras a lograr la universalización de los servicios
financieros, estableciendo tarifas y tasas preferenciales, tener continuidad en
las políticas de generación de oportunidades para todos los ámbitos
empresariales y hacer evaluaciones de
los resultados de las mismas para realizar las correcciones del caso y no caer
de ninguna manera en el asistencialismo, lo cual sería perjudicial para la
sostenibilidad del proceso de bancarización.
Se concluye que existe la necesidad de que las Pymes se fortalezcan y se
involucren de mayor manera en el mercado de capitales, con el fin de consolidar
su estructura financiera y satisfacer
sus expectativas. Asimismo contar
con otras alternativas de inversión y financiación a un costo menor al ofrecido
por la banca tradicional.
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