Resultados cambiarios y su relación con el grado de internacionalización de las empresas de la Bolsa Mexicana de Valores
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Objetivo: El presente trabajo evalúa la relación existente del grado de internacionalización y el apalancamiento en moneda extranjera de las empresas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) en la obtención de los resultados financieros cambiarios derivados de la volatilidad del peso mexicano. Metodología: las variables explicativas fueron el grado de internacionalización calificado por el número de países con los que realizan operaciones cada una de las compañías y el múltiplo de ventas en divisa extranjera y el apalancamiento medido por el múltiplo de pasivos en moneda extranjera; la variable explicada fue el importe de las ganancias y/o pérdidas cambiaras registradas en los reportes financieros corporativos por el periodo de 1990-2015 y se utilizó una regresión lineal múltiple para probar estadísticamente las hipótesis. Resultados: se encontró que estadísticamente la variable que mide el nivel de pasivos en moneda extranjera es la que principalmente determina las ganancias y/o perdidas cambiaras y en segundo lugar la proporción de ventas en moneda extranjera y en menor importancia el número de países con los que cada empresa desarrolla negocios. Conclusión: el 65% del total de las empresas de la BMV obtuvieron utilidades cambiarias, y además de los factores analizados en esta investigación, existen otros elementos que influyen en la obtención de los resultados cambiarios, es el caso los esquemas de cobertura utilizados por las compañías de la BMV.
Palabras clave: Bolsa Mexicana de Valores, grado de internacionalización, Resultados cambiarios
Abstract
Objective: The present study assesses the relationship between the degree of internationalization and the foreign currency leverage of the companies of the Mexican Stock Exchange (BMV) in obtaining exchange rate financial results derived from Mexican peso volatility. Methodology: the explanatory variables were the degree of internationalization qualified by the number of countries with which each company carries out operations and the multiple of sales in foreign currency and the leverage measured by the multiple of liabilities in foreign currency; the variable explained was the amount of exchange gains and / or losses recorded in the corporate financial reports for the period 1990-2015 and a multiple linear regression was used to test the hypotheses statistically. Results: it was found that statistically the variable that measures the level of liabilities in foreign currency is the one that mainly determines the exchange gains and / or losses and secondly the proportion of sales in foreign currency and, less importantly, the number of countries with the That every company develops business. Conclusion: 65% of all the companies of the BMV obtained exchange earnings, and in addition to the factors analyzed in this investigation, there are other elements that influence the obtaining of the exchange results, is the case the coverage schemes used by the Companies of the BMV.
Keywords: Mexican Stock Exchange, degree of internationalization, Foreign exchange results.
Resumo
Objetivo: O presente trabalho avalia a relação existente entre o grau de internacionalização e a influência em moeda estrangeira das empresas da Bolsa Mexicana de Valores (BMV) na obtenção dos resultados financeiros cambiários derivados da volatilidade do peso mexicano. Metodologia: as variáveis explicativas foram o grau de internacionalização qualificado pelo número de países com os que realizam operações cada uma das companhias e o múltiplo de vendas em divisa estrangeira, assim como a influência medida pelo múltiplo de passivos em moeda estrangeira; a variável explicada foi o importe dos lucros e/ou perdidas cambiaras registradas nos reportes financeiros corporativos pelo período de 1990- 2015, foi utilizada uma regressão linear múltipla para provar estatisticamente as hipótese. Resultados: encontrou-se que a variável que mede estatisticamente o nível de passivos em moeda estrangeira é a que principalmente determina os lucros e/ou perdidas cambiaras e em segundo lugar a proporção de vendas em moeda estrangeira e em menor importância o número de países com os que cada empresa desenvolve negócios. Conclusão: o 65% do total das empresas da BMV obtiveram utilidades cambiarias, e além dos fatores analisados em esta pesquisa, existem outros elementos que influem na obtenção dos resultados cambiários, é o caso dos sistemas de cobertura utilizados pelas companhias da BMV.
Palavras-chave: Bolsa Mexicana de Valores, grau de internacionalização, resultados cambiários
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